盘面分析  
        节前郑棉总体呈跌势，但从盘面走势和持仓变化看，空方总体减仓意愿较强，而多方逢低买入迹象明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期ICE期棉走势偏弱，这对郑棉非交储合约(如1305合约)的抑制作用较强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        基本面分析  现货方面，本周国产棉表现平稳，因纺企购棉兴趣不旺，市场总体成交气氛清淡，而棉价也难以走强。近期籽棉、棉油等棉副产品价格走软，但籽棉收购价依旧坚挺，使得部分加工厂利润空间变薄甚至亏损，故其观望情绪加强。值得注意的是，在抛储结束后，收储政策对棉价的支撑力将逐步体现(尤其是近月合约)。而在期棉连续回调后，其较现货棉价升水大幅缩小，预计其下跌动能会明显减弱。截止9月28日，中国棉花价格指数(CC  Index  328)收于18671元/吨，周涨幅为20元/吨。  
        抛储方面，截止9月29日，储备棉累计成交49.37万吨，累计成交比例47.32%，加权成交价折328级为18640元/吨。本周兵团竞卖棉花累计投放量为3.1万吨，成交总量为0.51万吨，成交比例为16.5%。从9月拍储情况看，纺企对优质资源兴趣依旧平淡，这样意味着其对后市预期不乐观。  
        收储方面，各地加工厂交储积极性持续高涨。截止9月29日，累计成交量为38.25万吨,其中疆棉量为33.47万吨，内地棉量为4.78万吨。  外棉方面，本周ICE期棉持续大跌，受此影响，当周进口棉中国主港报价也大幅下调。而对拥有配额的纺企而言，棉价大跌对其购棉积极性有所提振。当前美棉已触及前期低位，在价差刺激下，预计新棉签约买盘会逐步体现，而这将是其止跌回稳的直接动力。当然，因印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦及美国等主产国新棉将逐步上市，且在下游需求总体疲软的背景下，国际棉价总体涨幅将有限。截止9月28日，中国棉花进口指数(FC  Index  M)收于85.72美分/磅，折滑准税约为14760元/吨，周跌幅为449元/吨，较同级地产棉价差为3911元/吨(未考虑配额价格)。  
        近日棉纱和坯布市场总体表现平淡，下游企业订单不足的现象仍无实质性改善。在需求不畅背景下，纺织企业总体开工率不高，而这也直接对上游原料补库意愿形成抑制。截止9月29日，纯棉纱C32S普梳均价为25700元/吨，周跌幅为20元/吨；32支纯棉斜纹布报价为6.41元/米，较前周无变化。
        新棉方面，近期美国东南棉区天气晴好，利于新棉收割；而中南和西南部分棉区未来几日将迎来降雨，或对新棉采摘造成一定影响。据中棉协最新调研数据，预计12/13年度我国新棉总产为697万吨，较上月预估值持平，较上年度减少4.2%。  数据方面，据ICAC最新报告，12/13年度全球产量为2520万吨，较前月上调46万吨；中国产量为686万吨，较前月上调44万吨。全球期末库存为1593万吨，较前月上调74万吨；中国为685万吨，较前月上调38万吨；  综合看，目前棉市处于市场和政策因素的博弈中：从供给看，收储政策属利多；从需求看，中下游环节消费疲软属利空。但从风险收益比看，买入价值将逐步体现。  
        技术分析及操作建议  
        操作上，cf1305空单以19400浮动止盈，多单以19200止损。