报告摘要：
          快捷消费食品行业（酱卤肉制品）CAGR10  18.86%，快捷消费是未来食品消费的重要趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国酱卤肉制品的市场规模从2000  年的92.37  亿元增长到2009  年的437.42  亿元，CAGR10  18.86%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）快捷消费符合我国社会转型时期人们生活方式的转变，潜在市场空间巨大，预计未来五年增速仍将保持15%左右。
          公司属于酱卤肉制品的第一梯队，目前在国内市场占有率仅1.05%，未来成长空间广阔。
          公司在生产基地、销售网络、渠道管控、产品研发、质量管理等五个方面处于行业领先水平，竞争优势明显。公司建有江西、广东、福建、辽宁四个生产基地，全国生产布局完善；公司连锁门店CAGR3  39%，江西、广东、福建地区规模优势显著；预计2012-2014  年公司连锁经营门店2248、2922、3798  家，复合增速30%。
          盈利预测与投资建议：预计公司2012-2014  年收入分别为12.3、16.4、22.4  亿元，增速分别为39%、33%、35%；净利润1.2  亿、1.8  亿、2.5亿，增速49%、50%、38%。EPS  0.98、1.47、2.03，对应的PE  25×、16×、12×。给予公司2013  年20×的PE，对应的6  个月目标价  30元。建议增持。
          风险提示：（1）食品安全风险；（2）渠道开拓、管控低于市场预期。