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研究报告:华联期货-4季度天胶策略投资报告-121008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-08 15:16:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李传山
研报出处: 华联期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 559 KB 分享者: sp****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、3季度橡胶行情回顾  
        3季度,沪胶期货总体上呈现先抑后扬行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月底之前,在欧债危机再度升温,国内经济增速放缓明显以及现货市场需求低迷等利空因素打压下,沪胶持续下行,一度下跌到20000附近,创下2011年以来的调整新低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)进入9月份后,欧央行宣布无限制购买债务国国债,美联储推出市场期待已久的QE3,市场情绪大为提振,出现久违反弹行情,期价重心脱离前期底部,月底收于25000附近。前期一直更弱的日胶,9月份的反弹则强于沪胶,二者比价从2009年以来的高位回落。  现货市场,期货市场反弹带动国内现货胶价上涨。下游工厂整体开工有所转好,随着美国特保案的到期,轮胎厂订单有所增加,尤其是半钢胎。由于看涨情绪的升温,下游轮胎厂加大了市场采买的力度,国内现货成交回升。国产胶方面,随着东南亚外盘的快速上涨,越南3L以及泰国三号烟片进口成本增加,进口到货量有所减弱,国内全乳胶需求升温,其中市场主力成交以云南民营全乳胶为主。近期美金胶同样增多,而由于保税区库存仍在增加,下游轮胎厂多以采买远期船货为主,保税区大量库存以及港上船货难以消化。总体来看,QE3  的推出带动了市场的看涨情绪。天然橡胶上海市场9月末云南全乳胶报价在23600元/吨左右,海南全乳胶价格在23500元/吨左右,泰国三号烟片在  25800元/吨左右(17%税),越南3L在23800元/吨(17%税)。  

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