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研究报告:国海良时期货-国庆行情总结与展望-121007

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-08 14:20:00
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 程赵宏
研报出处: 国海良时期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 215 KB 分享者: huh****lu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        节日期间主要数据、事件点评  
        欧英日三大央行维持既有货币政策不变;澳联储意外降息0.25%;美国9月非农就业数据好于预期;主要经济体PMI数据依旧不容乐观,商品需求面偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  重点品种操作建议  
        铜:节日期间伦铜小幅收涨,总体维持横盘震荡态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国公布的失业率意外下滑,但铜价走势受到良好就业消息以及经济改善可能令美联储修改放宽货币政策的担忧拉扯,市场担心经济改善的迹象可能迫使央行改变刺激计划。由于目前宏观面表现相对利好,虽然国内实体需求仍有待恢复,但金融属性将继续支撑铜价强势震荡,仍以多头思路对待。  螺纹钢:库存连降,产量回落至190万吨以下,继续支撑钢价反弹。节日期间,各地楼市冷热不一,市场心态仍较为谨慎,需求启动还有待观察。河钢等调升出厂价50元左右,但沙钢不断在期货上抛空,空头席位高居第一,从交易所仓单上发现,江苏期晟万林41465吨,可见沙钢的迟疑。盘面上,主力合约反弹至60日均线处,压力加大,防止构筑双头的危险,建议3600元/吨上方减仓观望。  原油:长假期间原油市场波动剧烈,从周线看WTI继续维持下行趋势,周跌幅2.51%,布伦特原油相对偏强,周跌幅0.16%。WTI油价在周三大跌3.81%,周四又大涨3.81%,周五再度回落1.78%,我们认为基金大规模减仓因该是周三大跌的主因,10月2日的CFTC持仓报告显示WIT基金净多继续下滑,本周预计仍将有大量资金离开油市,基金减持WTI原油主要受到原油自身基本面的影响,我们认为四季度受到汽油需求回落和原油产量上升的影响,原油市场将处于供应宽松周期。而周四WTI油价的大幅反弹,主要受到美国汽油价格的强力支撑,由于美国汽油市场短期仍继续处于供需紧张的状态,本周美国部分地区的汽油零售价格创出历史新高,在短期仍然强劲的基本面下,汽油期货的反弹如此强力,周四RBOB期货再创阶段新高。因此我们的观点可以归纳为:周三WTI原油受到基金抛盘影响大跌,拖累汽油价格下跌,周四汽油价格在基本面支撑下强势反弹,并助推了原油的技术性反弹。虽然本周WTI波动剧烈,但中期趋势仍然未变,四季度的供应宽松周期下,油价还有继续回落的空间。布伦特方面,布伦特-WTI价差扩大至22美元,与其说布伦特强,不如所WTI太弱。至于本周消息面的叙利亚土耳其冲突,欧洲中国PMI数据,美国9月非农等,都不是油价暴涨暴跌的主因。  豆类油脂:国庆长假期间,CBOT豆类品种和大马棕榈油期价继续下挫,其中大马棕榈油的表现最弱,周内最大跌幅超过12%。加拿大油菜籽表现相对较强,主要受到产量预估下滑支撑。从基本面上来看,豆类商品期价下跌主要受到美国大豆收割和产量好于预期的压力,同时巴西大豆产区有利的降雨同样压制豆价的涨幅。棕榈油产量与库存的双增加则是令期价大幅下跌的重要原因。  

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