投资要点      
        对于国内，从汇丰PMI初值、韩国9月前20天出口以及水泥钢铁等高频数据来看，基本面仍在向下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房价物价短期回调是正面迹象，但猪肉价格出现反弹是近期的一个主要风险，对物价仍需保持警惕。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）地产商的现金流状况逐步改善，如果地产商加快拿地，意味着资金将以土地款的形式流回地方政府，成为基建项目的资本金来源，则不排除在未来1-2个月内看到投资增速回升的"小浪花"。节后的两周应该是资金价格相对较为宽松的时间窗口。但资金流入中国的意愿并不强烈，外汇占款流出的格局仍无法打破，意味着节后资金宽松是阶段性的。  
      中国：节后资金宽松将是阶段性的。
        1）  基本面仍在向下。
        2）  房价物价短期回调是正面迹象，但对物价仍需保持警惕。
        3）  地产商加快拿地可能激起短期内投资回升的"小浪花"。
        4）  节后两周是资金相对宽松的窗口。
        5）  但高贬值预期意味着节后资金宽松是阶段性的。
        6）  回购利率期限结构平坦化，与央行操作和银行自身调整有关。
        对于海外，本轮美国就业市场的调整较以往危机而言更为缓慢，明显滞后于经济复苏，QE3退出时点或不视失业率而定。投资者开始更加关注欧债解决方案的实际执行情况，而当前进展并非一帆风顺，这可能意味着未来一个阶段金融市场的动荡可能会加剧。
          欧美：QE3退出时点或不视失业率而定。  
          1）  美劳动参与率的大幅变化导致失业率的"假性"下降。  
          2）  美就业数据继续改善的概率较大。  
          3）  美经济复苏快于就业改善，QE3退出时点或不视失业率而定。
          4）  美原油产量增加，减小原油价格高企对美冲击。
          5）  市场关注焦点从流动性逐渐转向基本面。
          6）  杠杆化ESM方面可能会有所进展。    
          7）  欧债解决方案执行情况可能加剧未来一个阶段金融市场动荡。
          8）  欧洲政治的不确定性在消除。