1.  4月份，二级市场行业指数表现弱于大盘
        4月份，造纸包装行业股票指数收于2978.99点，较3月底累计上涨48.89点，涨幅为1.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期上证指数收于3693.11点，较3月底累计上涨220.40点，跌幅为6.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，造纸包装行业二级市场表现要明显弱于大盘。
        2.  2007年行业业绩回顾——行业景气度提升撬动企业业绩提高
        07年年报显示，造纸行业盈利能力提升并创近几年新高，每股收益达到0.34元，同比增长37.77%。行业净资产收益率为9.80%，同比增长30.49%；销售净利率为5.57%，同比增长35.12；毛利率为17.90%同比增长0.22%，同时08年一季度，造纸行业毛利率提高至18.81%，接近2005年水平。07年，主营业务收入保持较快增长，合计实现主营业务收入466.64亿元人民币，同比增长23.62%；合计实现净利润26.94亿元人民币，同比增长67.19%。
        3.  新闻纸细分行业分析：整体上已供过于求
        06年，在广州纸业、晨鸣纸业及华泰股份等公司合计高达102万吨产能增加影响下，当年新闻纸生产量为400.76万吨，而消费量仅344万吨，供给超过需求56万吨，新闻纸正式进入供过于求时代。过量新闻纸产能主要依赖出口解决，06年新闻纸出口量32.5万吨，同比上升1500%，07年增长82.15%达到59.2万吨。预计随着网络广告的快速发展，未来报纸总印张数增速继续下滑。我们认为，随着废纸等新闻纸主要原材料价格的上涨，部分生产企业可能转产其它纸种，短期内缓解供求矛盾。
        4.  维持行业“推荐”评级
        我们认为，在宏观经济增长依然较为乐观及节能减排关闭中小造纸企业的情况下，行业最困难的时候正逐渐远去，预计2008年行业毛利率水平继续回升，行业整体盈利能力增强。维持4月报的基本观点，看好以文化纸、白卡纸、涂布纸等纸种为主的生产企业，新闻纸供需压力的缓解在于企业转产节奏和需求的增长速度，维持行业“推荐”评级。