太平控股是目前中国保险业务最全面的公司，其业务涵盖寿险、财险和再保险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        即使在中期精算假设调整之后，太平人寿的精算收益率的远端值较同业低20-50个bp，因而太平的内含价值和新业务价值更为夯实。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然今年太平人寿由于市场调整整个价值的新业务表现疲软，但是04  年至11  年，太平新业务和内含价值的复合增长率分别为39.2%和32.8%，大幅超过同业公司如中国平安（26.8%和20.8%）和中国人寿（14%和10%）。我们认为公司度过今年行业调整之后，将重归超过行业的增长水平。太平的再保险业务在业内知名度较高，其近4  成的保费收入来自于中国市场，未来将继续分享中国再保险市场的快速成长。太平再保险的综合成本率较优秀，其ROE  优于瑞再和法再等国际巨头。2012  年中太平再的综合成本率已经走过高点，未来承保盈利以及利润逐步改善。太平财险的大陆业务保费规模增长迅速，04  年以来复合增长率超过30%，太平财险大陆业务由于规模较小，费用率较高，因此未来将受益于规模扩张而带来的费用率的下降。太平养老公司的年金收入2011  年的市场份额为13.4%，居行业第三位。中国养老市场前景广阔，太平养老作为中国领先的养老险公司，将会分享行业成长的收益。
        我们使用绝对估值和相对估值方法来为太平控股估值，得到太平控股合理股价区间分布为17.09-24.76  港币和14.50—25.61  港币。我们分别对2012/2013/2014  的盈利预测做出了+12.9%/+28.9%/+29.3%  的调整,  主要是我们调高了
        2012/2013/2014  年寿险盈利以反应好于我们预期的中期业绩。我们上调了目标价3.02%至16.29  港币，来应对公司精算假设的调整带来的新业务价值的提升。公司从我们9  月7  日上调其评级以来，已经上涨约15%，表现优于大市和同业对手，基本验证了我们之前的观点。目前公司股价依然严重低估，我们维持买入评级，建议投资者积极介入。