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莱宝高科研究报告:平安证券-莱宝高科-002106-国内中小尺寸LCD的领跑者-080513

股票名称: 莱宝高科 股票代码: 002106分享时间:2008-05-13 11:40:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 段迎晟
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐 (首次)
研报大小: 164 KB 分享者: rob****812 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司具有突出的行业地位和竞争优势,中小尺寸LCD  是一个朝阳行业,产业向中国转移使公司的高成长可期;技术领先造就公司高成品率,购买成熟生产线、产业切入点好使公司具有成本优势,TFT-LCD  空盒项目的实施公司业绩的成长性有保证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  彩色滤光片的国内市场占有率为70%、中高档ITO  导电玻璃的国内市场占有率为30%、毛利率超过50%;
􀁺  中小尺寸LCD  是一个朝阳行业,具有定制化的特点,产业正在从日本、台湾向中国转移,公司的先发优势使公司的高成长可期;
􀁺  工艺精湛,技术领先使公司成品率(99%vs.90-95%)高于同业;
􀁺  公司行业预判能力强,产业切入点好,购买成熟生产线使公司折旧低于同行,爬坡时间短,具有较大成本优势;
􀁺  现有的ITO  导电玻璃和彩色滤光片的竞争威胁小,新的应用不断被开发,导致需求增加,但新建产能集中在TFT  等新兴行业,而生产线的折旧已完成,竞争优势明显;
􀁺  TFT-LCD  空盒项目的实施公司业绩增长有保证,而且新技术可以使公司进入新的领域,触摸屏将是公司的另一个增长点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  人民币升值;
􀁺  市场竞争,价格下降风险;
􀁺  技术爬坡风险。

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