􀂾  4  月份，工业品出厂价格同比上涨8.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨9.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，采掘工业上涨27.2%，原料工业上涨10.4%，加工工业上涨6.0%。生活资料出厂价格同比上涨5.4%。其中，食品类价格上涨11.9%，衣着类上涨2.3%，一般日用品类上涨3.7%，耐用消费品类下降0.5%。
􀂾  4  月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比3  月份微涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜下降9.2%，鲜蛋下降0.5%。

􀁺  PPI内部的传导走向值得关注
4  月PPI  同比上涨8.1%，是05  年以来的新高！纵观历史数据看，当前PPI  内部的价格波动仍在历史价格波动区间内，也表明PPI  内的价格传导状况并未出现显著变化（图表1）。
但从1～4  月PPI  内部各大类的情况看，有几点值得关注：
（1）无论是从生产资料向下游生活资料的工业品价格传递中、还是生产资料内部从采掘向加工业的工业品价格传递，价格指数的变化呈收窄趋势，显示PPI  体系内自身消化价格传导的能力仍然较强。
（2）作为本轮推高PPI  的主要因素的上游采掘业价格和食品价格在3  月份创新高后4月份有所回落，但原材料、加工业、衣着类出厂却价格却创新高，表明上游产品对下游产品存在略为滞后的价格传递。
在采掘业价格指数略有回落的情况下，原材料价格指数4  月创出新高，原材料之一的黑色金属及压延加工业（钢铁行业）也表现出了较强的成本转嫁能力，我们认为，黑色金属冶炼及压延加工业在二季度出现利润增长的向好趋势，存在比较大的可能性，值得密切关注！（详细分析请见《宏观快评－工业品出厂价格数据让我们关注钢铁行业利润可能的变化》）。