投资要点
            公司是我国空调制冷用铜管的领导厂商、配套最齐全的铜水管系列产品供应商和高端铜合金产品的核心生产厂商，公司在3  大系列产品上均形成较强的竞争优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
            公司此次募集资金投向均为3  大系列产品中的高精尖产品和高盈利产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）空调管向超细超薄高效节能方向发展，铜水管向大口径、全配套方向发展，铜合金产品向高性能、大口径、超长度方向发展，提高产品独特性和附加值。预计募集资金项目全部达产后，公司的产能将增加到年产10  万吨，其中空调制冷用铜管4.9万吨，铜水管系列产品2.6  万吨、铜合金产品2.5  万吨。3  大系列产品中的高附加值产品产销量将有大幅提升，产品结构优化将持续提升公司盈利能力。
            预计公司06、07  年的EPS  分别为0.28  元和0.35  元。目前国内可比铜加工上市公司2006  年的动态PE  在18~20  倍之间，平均PE  为17.24  倍；2007  年的动态PE  在15~19  倍之间，平均PE为15.90  倍，具备一定的估值参考性。我们以2006  年动态PE15~17  倍对公司定价，并考虑15%的发行折扣，建议申购动态PE  为12.80～14.50  倍。由此，建议投标区间为3.58～4.05  元，预计上市定价区间为4.20～4.76  元。
        风险提示
            截至06  年6  月30  日，6  个募集资金项目已全部投入完毕，所需资金主要依靠银行借款和自有资金，使母公司资产负债率上升到85.59%，存在较大的偿债压力。
            公司拥有的土地、部分房产及存货用于抵押或质押借款。一旦发生资金周转困难，不能按期偿还银行借款，银行将对公司资产采取强制措施，从而影响公司的正常经营。