国家统计局今天公布数据显示，4月份PPI指数同比上涨8.1％，较上月小幅上升0.1个百分点，显示出继续加速的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%，较上个月上升0.8个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
根据我们测算，PPI指数的加速上涨一定程度与全球大宗商品价格，尤其是原油价格大幅上涨相关，此外，美元自从去年下半年以来加速贬值也会有一定影响。事实上，自从去年四季度以来，除了中国以外，美国，欧盟，日本等其他主要经济体PPI价格指数也加速上涨，这说明本轮PPI的加速上涨具有全球背景。从具体商品来看，大宗商品价格自从去年下半年以来大幅上涨则是主要的涨价因素。在大宗商品价格上涨的同时，其他中下游工业品价格也在全球范围内加速上涨，并且拉动我国国内从原材料价格到制造品价格同步出现大幅上涨。然而值得关注的是，在全球工业品价格出现加速上涨的同时，全球主要经济体，包括OECD经济体以及中国等新兴经济体工业生产却在逐步放缓，而且各国制造业盈利能力也在去年下半年以来出现不同程度的下降，这似乎显示价格上涨更主要的来自于供应冲击，尤其是大宗商品的供给能力的冲击。对于这种假设是否成立，以及其对我国经济会造成什么影响仍然有待观察。除了国际因素外，国内部份行业一定程度出现产能不足也是推动PPI加速上涨的因素，如煤炭行业，水泥行业等。