中国铁建（601186）评级：增持（维持）
􀁺  业绩稳定增长  毛利率逐步改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司07年实现营业总收入1775亿元，同比增长11.99%；实现归属母公司股东的净利润31.4亿元，同比增长110%；全面摊薄EPS为0.25元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）08年一季度实现营业总收入328.9亿元，归属母公司股东的净利润7.1亿元，全面摊薄EPS0.056元。2007年，公司的综合毛利率为9.52%，与06年的9.13%相比有所上升，一季度毛利率达到9.99%，相比07年全年的水平提升了0.47%，我们认为公司毛利率水平或将持续上升。
􀁺  未结、新增订单保证公司业绩持续增长  海外业务拓展顺利。工程承包依然是公司最主要的收入来源。2007年，公司工程承包收入达到1678.8亿元，占公司总营业收入的94.59%，与2006的95.26%持平。公司保持了国内工程承包领域的龙头地位。截至2007年末，新合同价值达到2869.99亿人民币，未结订单3234.29亿人民币。凭借良好的施工技术、信誉、以及在海外市场多年的经营，公司海外市场业务蓬勃发展。2007年公司海外工程承包市场营业收入为63.59亿元，较2006年增长80.83%，预计未来几年，海外市场将进一步为集团创造良好回报。