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王府井研究报告:太平洋证券-600859王府井点评-080507

股票名称: 王府井 股票代码: 600859分享时间:2008-05-07 20:57:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 太平洋证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 48 KB 分享者: ha****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司业绩保持快速增长:公司2008年一季度实现主营业务收入29.53亿元,可比店面销量同比增长了25.07%;利润总额1.59亿元,同比增长40.92%;净利润1.07亿元,同比增长61.62%;每股收益0.27元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从业绩上看,公司实现了快速增长,根据报告,这主要是期内销售收入的增加和企业所得税税率的下降所致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
      
      内生增长性加强:公司在今年一季度没有增加任何门店的情况下,仍能保持25%主营业务收入的增长,充分显示了作为国内百货业龙头企业较强的内生增长性。公司之前表明每年增开3-4家门店,我们预计接下来的几个月公司会有开店计划,这将会给公司带来更多的销售收入,但同时也会相应增加公司费用率,估计公司全年的净利润较一季度会有所放缓,但我们预计仍将保持47%左右的快速增长。
                                                          
      投资评级:公司08年一季度的业绩增长为全年的快速增长打下了结实的基础,我们十分看好公司未来以内生因素主导的增长性,维持对公司08、09年每股收益1.00元、1.4元的预测,并维持“买入”的评级。

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