投资要点：
　　潞安环能四大煤矿除五阳煤矿产能规模偏小外，其他矿井核定产能均在300万吨以上，尤其是王庄煤矿和常村煤矿产能达到600万吨以上，
　　上述四矿均为煤炭行业高产高效矿井，规模效应显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　潞安环能主要煤种为瘦煤、贫瘦煤、贫煤，目前产品为混煤、洗精煤、喷吹煤、洗块煤等四类煤炭产品和焦炭产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收入结构显示，潞安环
　　能主营业务收入的97.8%来自于煤炭。煤炭产品以混煤、喷吹煤和洗精煤为主，三种产品合计比重达到89%。
　　潞安环能具有交通优势、资源优势、装备优势、技术优势和市场优势，在开采、运输、销售方面效率极高，远超过其对手。
　　潞安环能的成长性主要来自于IPO资金即将收购的屯留煤矿，预计未来3年其原煤复合增长率为11%，如考虑采购综采装备所增加的
　　产能，则贡献更为可观。
　　投资评级：观望。基于潞安环能煤炭资源赋存条件稳定、机械化水平高，且屯留煤矿投产在一定程度上能够部分熨平其周期性特征，故我
　　们认为应给予潞安环能10倍的估值水平，估值为13.70元。但考虑到煤价回落的不利影响及目前股价高于估值水平，给予“观望”评级。
　　风险提示：煤价下跌风险及采矿权不确定性风险。