1、  公司一季度实现营业收入1.98亿元、归属于母公司所有者净利润3772万元，同比分别增长240%和813%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全面摊薄后每股收益0.18元，好于我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
2、  全年来看，公司业绩增速将会低于一季度的水平，这主要是因为下半年公司在财务、销售方面的费用支出将显著上升。根据我们所了解的情况，公司在近16亿元的网络资产收购案中，目前总共向广电股份支付了7个亿的现金并承接了2亿元的债务，另外1亿元现金和近6亿元的债务尚未支付和承接。公司在08年数字化转换上预计的资本支出规模为3.5亿元。目前公司的账面现金仅有3.5亿元，从上述情况来看，公司财务费用的大幅增加不可避免。此外，数字化转换也将明显提升公司的销售费用比率。  
3、  从目前情况来看，数字化转换带来的增量收入基本可以覆盖相应增加折旧摊销费用。目前陕西省完成数字电视转换的用户终端按25元/月收费，比模拟用户提高11元/月/户，单位用户全年的增量收入约为130元。而单位用户在机顶盒和分配网线路改造上的支出大约为500-550元，年均折旧摊销额在76元左右。综合考虑上述成本和公司在主干网、相关设施以及营销等方面的其他支出后，我们认为数字化转换将能带动公司盈利能力的提升。  
4、  我们本次调高公司08-09年的每股收益预测到0.55元、0.61元。维持“短期推荐-长期A”的投资评级，6月目标价25元。