报告摘要：
􀂾  平朔矿区产量稳健增长：我们于4月份参加了中煤能源的反向路演，重点参观了公司的平朔矿区，获得的主要信息如下：2007年平朔矿区的生产量达到了7161万吨，其中，安太堡露天矿的产量达到了2270万吨，安家岭井工矿和露天矿的产量总计为4891万吨，预计2008年平朔矿区的产量将会达到8100万吨、09年达到9300万吨、10年达到10500万吨，2008年平朔的新增产量为：安太堡井工矿预计可以新增产量500万吨、其他矿井可以部分新增500万吨左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】平朔矿区的产量将会实现稳健增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  煤炭限价可能性不大：中煤能源2008年的合同价格上涨幅度大约在11.78%左右，其中75%左右为合同价，25%为市场价，出口方面，预计公司自产煤炭出口数量在1000万吨左右，出口的价格基本上和神华相当，价格涨幅在100%以上。对于煤炭价格是否限价的问题上，公司判断，由于煤炭价格的市场化已经推动了4年之久，回到限价的政策指导方向将会走回头路，从这个意义上讲，煤炭限价的可能性不大，同时，我们认为由于煤炭价格的区域性较强，国家从实际操作的层面上无法完全执行限价的政策，煤炭限价的可能性不大。
􀂾  维持“增持-A”评级：预计2008-2010年，中煤能源的自产商品煤产量为93.7、109.7、124.7百万吨，根据我们的测算，公司实现的净利润分别为6738、9559、10741百万元，对应的每股收益为0.54、0.77、0.87元，其中08-10年的煤炭价格上涨幅度假设为8%、5%、3%。维持“增持-A”评级，目标价25元。