公司是我国主要的煤炭和铁矿石装卸港口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日照港是我国沿海二十个主枢纽港之一，腹地为我国主要的产煤区，并拥有众多钢铁企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司是我国第四大煤炭港口和第五大铁矿石港口。
        公司与主要煤炭集团及钢铁集团拥有资本关系，货源有保证。中煤、兖煤等我国骨干煤炭企业是公司的发起人，也是公司的主要客户。资本关系使公司与这些主要客户形成了目标一致的利益体。在铁矿石方面，公司与莱钢、济钢、邯钢等五大钢铁集团合资组建了昱桥铁矿石装卸公司，为公司的矿石业务提供了大量稳定货源需求。
        煤炭业务下降。由于国家限制出口，以及腹地煤炭企业满足本地需求等原因，公司煤炭吞吐量逐年下降。而费率较高的外贸煤炭比例下降，使煤炭的平均装卸费率有所下降。
        矿石业务快速上升。受国家宏观经济影响，以及公司20  万吨、30  万吨铁矿石码头初步投产因素，2004  年以来公司矿石吞吐量出现快速增长。铁矿石业务已经成为公司的第一大货种。
        铁矿石堆场能力滞后，巨额倒运费侵蚀利润。在公司矿石业务快速上升的同时，由于配套设施能力不足，公司需要支付高额倒运费。2006  年倒运费支出将超过1  亿元，成为公司主营业务成本上升的主要原因。2007  年底，公司矿石码头二期工程项目建成，将使每年的短倒费下降4000  万元左右。
        盈利预测与投资建议。我们预计公司2006－2008  年的每股收益分别为0.24  元、0.27元和0.31  元。综合PE、PB  等相对估值法和海通DCF  绝对估值结果，我们认为公司上市后的合理股价区间为5－6  元。公司申购价格为4.7  元，有6.5%—27%的上涨空间。建议申购。