公司近期公布的2007  年业绩只按17.2%的股本权益合并了07  年后四个月的经营业绩，期内营业收入和净利润分别为28.56  亿元和0.11  亿元（人民币，下同），每股盈利1.26  分（上年同期为6.80  分）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期内业绩与2006  年完全不可比，主要原因为2007  年8  月广西地方国企五菱集团借壳上市后，公司主营业务发生根本变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据五菱汽车在国内的综合实力及整个行业的发展特性，我们推算公司主营的汽车发动机、零部件及专用车业务在2007  年分别实现约67.2  亿元及2.83  亿元的销售收入和净利润，分别按年增长17%和5.7%左右。我们认为公司主营业务在2007  年的业绩增长表现稳定，主因是公司大客户上汽通用五菱在国内微车市场继续保持领跑地位。鉴于公司以借壳上市方式打通了股本融资渠道，及公司在今后两年的系列扩建及产业链整合计划，我们维持对公司前景的正面看法，公司今后如能借助融资手段对整个发展模式进行重新梳理、扩张产能，则将能在中国竞争激烈的汽车零部件市场继续发挥规模经济及老汽车国企的技术研发等优势，公司未来发展仍有较大机会。综合以上因素，我们基本维持前期的盈利预测，在报表货币改为人民币的前提下，公司2008  至2010  年的净利润预计分别为1.09  亿元、1.52  亿元和2.03  亿元，每股盈利分别为0.12  元、0.17  元及0.22  元。采用DCF  估值法得出的目标价为为2.01  港元，为2008/2009  年预测EPS  的16.6/11.0  倍，投资评级为优于大市。