聚焦欧洲央行议息会议
        本周四的焦点无疑是欧洲央行的议息会议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】关于欧央行到底会采取何种措施的传闻一直牵动着市场的神经。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前市场的猜测主要是集中在两个方面，一个是购买国债，另一个是降息。由于德国方面的反对态度，欧洲央行在设定国债收益率上限、购买规模和债券期限上都受到限制。相比之下，市场对降息的期望不高。
        欧洲央行购债的可能方式
        市场对于欧洲央行宣布购买国债的期望较高，不过对具体细节揣测不一。目前欧洲央行已连续25  周未进行国债购买操作，如果出手购债，主要可能有三种操作方式：
        第一种是继续扮演以往的救火队员的角色，在欧元区国家国债收益率到达难以持续的水平时出手干预，买入该国国债，以降低危机国家的融资成本。但是这种干预方式只能在短期内起到降低国债收益率的作用，而不会改变国债收益率变动的趋势；同时，流动性的增加可能会造成欧洲整体通胀形势的上升。
        第二种是为危机国家的国债收益率设置上限，如果收益率不断上升并超出了该上限，欧洲央行便会无限制的购买该国国债来遏制收益率的上升。该种方式同样也面临着流动性增加对通胀的威胁。
        最后一种就是进行有冲销的干预。这是指欧洲央行在购买陷入危机国家的债券以后，再以一个合理的利率水平在短期内从市场回收流动性进行冲销，从而避免货币供应量的增加。但是此举有可能抬升其他国家的融资成本。
        正是由于欧洲央行购买国债的干预方式是一把双刃剑，所以德国等一些国家始终反对欧洲央行购债。碍于德国的反对态度，欧洲央行在设定国债收益率上限以及购买规模和债券期限上都受到限制。
        欧洲央行降息的可能性不大
        我们预计，欧洲央行在此次议息会议上宣布降息的可能性不大。欧洲央行的主要目标是维持物价稳定，《欧盟条约》第127.1  条明确规定物价稳定目标绝对优先于其他政策目标。数据显示当前欧元区通胀呈现出缓慢攀升的态势：欧元区7月核心CPI  同比增长1.7%，比前值反弹0.1  个百分点。今年以来欧元区的核心通胀处于缓慢攀升的态势，愈发向欧洲央行的通胀目标2%靠近。德拉吉曾在8  月29  日表示，欧洲央行将采取必要措施确保物价稳定。