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研究报告:交银国际-2012年下半年投资展望:下半年重点推荐个股最新表现-120906

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-09-06 16:56:55
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 鄭子豐
研报出处: 交银国际 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 258 KB 分享者: wel****sel 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          研究部十大首推股的最新表現。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自2012年6月27日以來,我們的2012年下半年十大首推股票(請參閱我們於2012  年6  月27  日發表的報告和《2012  年下半年投資展望》報告)錄得5.8%的簡單平均回報率,大幅跑贏恒生指數498  個基點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我們的投資組合爲何能够跑贏大市?在我們的十大首推股票中,六隻在兩個多月的時間內跑贏基準指標,其中表現最矚目的爲舜宇光學、普拉達和中國黃金國際,升幅分別達到51.5%、22.8%和12.6%。儘管大市疲弱不振,但在我們的精心選股下,我們的投資組合獲得了理想表現。其中,我們推薦的舜宇光學在智能手機滲透率上升、銷售結構向高像素相機模組升級,以及海外客戶基礎擴大的推動下,盈利前景得以加强,從而提升估值。普拉達同店銷售强勁,一反整體零售業的趨勢,而這股勢頭更延續至2  季度,推動股價表現造好。至於中國黃金國際,由於幷購揣測升溫和公司擁有最廣泛的黃金産品組合,加上近期金價走强,股價表現拋離同業。
        加配防守性股份。我們輕微調整了投資組合,由於預期大市將持續波動,我們减少了小/中盤周期股的配置。
        我們將天工國際從投資組合中剔除,幷加入創生控股(325.HK;買入;股價3.08  港元;目標價4  港元)。我們相信市場對其矯形外科儀器的利潤率和應收款項周轉率過度擔憂,而且公司未來將推出新脊柱産品,有助加强盈利前景,因此目前估值吸引。此外,我們將中國黃金國際剔除,加入招金礦業(1818.HK;買入;股價10.98港元;目標價12.90  港元),原因是前者已經超越了我們的目標價,而招金的估值已經變得更合理,公司也計劃於下半年加大黃金銷售力度。
        

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