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中国旺旺研究报告:巴克莱银行-中国旺旺-0151.HK-维持中性评级,目标价8.12港元-120906

股票名称: 中国旺旺 股票代码: 0151.HK分享时间:2012-09-06 16:17:35
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 巴克莱银行 研报页数: 1 页 推荐评级: 中性
研报大小: 62 KB 分享者: che****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        巴克莱:旺旺维持中性评级  目标价8.12港元
        9月06日消息,巴克莱表示,旺旺第三季度收入走势疲弱,公司还将在下半年增加广告投入,下行风险与上行风险并存,维持“中性”评级,目标价8.12元不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        巴克莱表示,第三季收入疲弱,当中7月份同店销售单位数增长,8月的销售趋势仍未有起色,收入仍受压,惟预期下半年毛利率较佳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        管理层指出,下半年广告及宣传费用将显着增加,预计会占收入约3%-4%,高于上半年的2.7%,估计3%为该范围的下限,这对公司下半年带来下行风险。
        巴克莱认为,旺旺最大的上行风险是其收入增长率高於预期,而未来软商品价格将持续下降。而最大的下行风险是,全行业增长放缓,新竞争者还将不断加入,比如雀巢。

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