獲利能力不佳，  建議中立
        Nokia  營運調整，  華寶營運受拖累：  02/2012  華寶出貨Nokia  高階智慧型手機達高峰，  後續面臨Nokia  高、低階智慧型手機拉貨延伸力道不足，  出貨量持續下滑，  且3Q12  Nokia  經營大幅調整，  華寶出貨量亦同步明顯下滑，營收從02/2012  高峰59.5  億元下滑至07/2012  僅22.5億元，  獲利能力亦呈現下滑，  預估3Q12  營收70.94  億元，QoQ-49.14%，  稅後虧損1.21  億元，  EPS-0.2  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        4Q12  Nokia  及大陸客戶挹注，  營運動能回升，  惟營業費用高，  獲利能力有限:  4Q12  華寶出貨以Nokia  低階智慧型手機及大陸品牌智慧型手機客戶為主，  新增大陸客戶適度分散營運風險，  不過初期大陸客戶出貨量尚不足以明顯逆轉華寶營運，Nokia  低階智慧型手機訂單亦無法挹注華寶迅速回復高獲利表現，群益認為4Q12  華寶獲利能力將僅呈現小幅獲利表現，  預估4Q12  營收93.88  億元，  QoQ+32.34%，  稅後淨利0.53  億元，  EPS  0.09  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2Q13  獲利能力方有機會明顯提升:  2012  年華寶營運以Nokia  智慧型手機為主要貢獻，2H12  大陸品牌智慧型手機加入，  單一客戶營運風險適度降低，不過2Q12~1Q13  華寶營運面臨Nokia  經營策略調整及新舊機種交替風險，  短期Nokia  及大陸品牌客戶訂單量亦僅維繫華寶營業費用，獲利能力相對有限，需待2H13  智慧型手機訂單持續成長，獲利能力方有機會明顯回升，預估2012  年、2013  年EPS  1.36  元、1.79  元。
        投  資  建議:考量公司獲利能力不佳，  客戶訂單不穩定性高，  以2013  年獲利能力評量本益比約19  倍，建議中立，3  個月目標價23  元(2013  年PER  13X)，  12  個月目標價27  元(2013  年PER  15X)。