扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

中国创新支付研究报告:国信证券(香港)-中国创新支付-8083.HK-预付卡业务具有放量增长空间-120905

股票名称: 中国创新支付 股票代码: 8083.HK分享时间:2012-09-06 15:42:37
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱琳
研报出处: 国信证券(香港) 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,164 KB 分享者: dan****511 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

              "十二五"期间政府着力强调的"扩内需"战略将为商业预付卡提供良好的政策环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计未来的一段时期内,虽然宏观经济及社会商品零售增长仍会有波动,但总体将保持稳定上升态势,带动预付卡企业发卡量的上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,政府将新一代信息技术列为七大战略性新兴产业之一,其中的"鼓励绿色消费、循环消费、信息消费、创新模式消费,促进消费结构升级"为包括预付卡在内的第三方支付企业提供政策支持。  国内预付卡业务产业链趋于完善,管理走向规范,规模稳定增长。经历了十余年的发展,国内预付卡行业已初步形成了由人民银行、商务部负责监管,由金融机构及第三方非金融机构支付企业发卡和运营,由消费者持卡消费,由银行及其它收单机构完成收单结算的完整产业链。据国际研究机构麦卡托(Mercator)的数据,国内的商业预付卡市场规模一直处于稳定增长阶段,2010年就已突破15900亿元。其中多用途预付卡未来三年的平均增速预计可达40%。  行业具有成熟的盈利模式,对增值服务及其他商业模式的拓展将为未来开辟新的增长空间。当前包括备付金投资收益、商户返佣、预付卡残值、发卡及换卡手续费在内的费用,通常合计为发卡企业带来发卡金额3%-5%左右的收入。此外,众多预付卡企业仍在继续探寻通过为购卡企业或签约商户提供综合解决方案,促进线上线下消费相结合从而扩大预付卡的使用场景,。  中国创新支付集团(8083.hk)上半年预付卡业务收入同比增长3.3倍。公司董事会及管理层在内的众多高管都具有银联或国内大型银行等商业机构的管理或从业经验,对相关业务的开展具有良好的社会资源和技术积累。集团已通过旗下的北京高汇通商业管理有限公司获得了央行发放的第三方支付业务许可证,获准从事预付卡发行与受理业务。  中国创新支付将与腾讯开展合作,利用自身优势和腾讯的海量线上用户实现预付卡业务的放量增长。公司今年7月与腾讯的财付通签署了战略合作框架协议,双方计划实现线上线下商户的有效融合,开发商旅、金融理财和相关的支付产品及预付卡业务。预计该项合作将为公司2013年的预付卡业务带来5-10亿元的发卡增量。
        此外公司还在积极与海外金融企业探索合作预付卡业务。乐观情况下,预计2013年公司的整体预付卡发卡金额可达15亿元以上,实现盈利4500万元。基于乐观情形假设,我们给予买入评级,目标价0.32港币,对应2013年P/E为20倍,较当前股价有18.5%的上升空间。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com