人民币升值预期影响进一步降低，人民币外部需求稳步扩大7  月份人民币存款环比上升0.98%，报5631  亿，上升54  亿，连续3  个月上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们注意到虽然近期人民币贬值预期的幅度不断扩大，但并没有影响到香港人民币存款的回升，验证了我们在5  月份月报中对于香港人民币离岸市场已经逐渐摆脱升值预期驱动的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）本月发布报告称，在和中国或香港有支付往来的158  个国家中，已有31  个国家的人民币支付比重超过总支付量的10%。人民币支付量的市场份额也从去年的18  位上升至15  位。这说明经过一年多的发展和推动，人民币正在迅速成为国际贸易中主要的支付货币之一，意味着人民币外部需求的基础正在稳步扩大。
        点心债一级市场遇到阶段性动力不足  今年截止8  月份，香港人民币离岸债券发行量（除国债）为637  亿元，较去年同期仅增长12%。在回流政策以及境内企业发债政策不断放宽的背景下，12%的同比增速要明显低于我们在年初的判断。另外，我们注意到，与去年同期相比，企业债发行量明显下降，而银行债发行量明显上升。其中，企业债中的境内企业发债量也要明显少于去年同期。我们认为原因有三点1）与去年相比点心债券的融资成本明显上升。2）基于融资成本、资金池规模以及市场参与度等考虑，更多中国企业选择了美元债市场。3）今年1-8  月的宏观经济环境比去年同期更差。根据我们对今年剩余时间宏观经济的判断以及对香港人民币资金池的判断，我们认为点心债一级市场动力不足的情况将持续到年底。
        离岸人民币同业拆息报价行增至13  家，定盘价越行越近  香港财资市场工会（TMA）本周开始将离岸人民币同业拆息报价行的数目由8  家增至13  家。
        同业拆息是该货币相关产品定价的重要参考，随着报价行的增加，离岸人民币相关产品的定价将更加透明和市场化。在目前市场热盼更多离岸人民币产品面试的背景下，离岸人民币同业拆息定盘价的推出将是大势所趋。