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农林牧渔行业研究报告:航天证券-农林牧渔行业:粮价持续上涨,生猪继续反弹-120905

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2012-09-06 10:00:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 何筱微,程一胜
研报出处: 航天证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 看好
研报大小: 334 KB 分享者: le****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        双周回顾:  近两周以来,农林牧渔指数下跌5.03%,落后于同期沪深300指数(-4.69%),子板块中,其他种植业(-3.75%)、种子(-4.95%)、海洋捕捞(-7.15%)、饲料(-7.28%)、畜禽养殖(-8.11%)、水产养殖(-10.24%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        农产品价格:近两周,主要粮食价格延续上涨趋势,豆类价格涨幅居前,美国减产、生猪存栏量高位带来豆粕的牛市,压榨成本上升也促进了豆油的上涨,玉米、小麦、棉花及白糖等双周环比小幅上涨;生猪价格受成本飙升及出栏减少等影响,连续4周反弹,受生猪存栏量因素制约,未来反弹空间有限;近两周海参价格保持平稳,预计捕捞季海参价格将会环比上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        投资策略:  
        风险提示:自然灾害所导致产量不及预期的风险;食品安全风险  饲料行业:饲料行业具有较高的议价能力,因此在原料价格上涨时能够将成本转嫁出去,农产品价格上涨对其影响呈中性。随着生猪价格出现反弹,存栏量或将在年内持续保持在高位,利好饲料板块。板块前期随大盘出现大幅回调,目前估值偏低,机会乍现,我们看好营销能力和渠道强大的大北农。  种子:粮价上涨带动种子和农资品价格上升,我国种子成本成本在农业种植成本中占比较低,提价空间较大。从2012年玉米和水稻种子市场情况来看,今年玉米种子过剩较大,所以我们看好水稻种企业,依然推荐隆平高科,其主导品种在种植地区持续放量。  畜禽养殖:结合生猪开始反弹的背景,我们建议关注弹性较大的雏鹰农牧和益生股份。  水产养殖:  9、10月份迎来海参捕捞季,预计今年秋捕海参环比价格将会上涨,看好今年海参有望放量的东方海洋。

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