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研究报告:华安证券-早间晨会纪要-120905

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-09-06 09:14:24
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华安证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 586 KB 分享者: zha****017 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          做空机构的黑与白
        做空机构对于投资者来说,已经不是什么新鲜词。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创新工场董事长兼首席执行官李开复向美国做空机构香橼开炮,接着又联名60  多位业内高管、投资者和企业家在一份公开信上签名,指责香橼将合规公司作为目标,伪造信息撰写厚颜无耻的造谣报告,这场?隔空对战?让做空机构再次站在风口浪尖之上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        毫无疑问,做空中概股在过去一年里似乎成为了潮流,香橼和浑水等做空机构?硕果累累?,退市的中国企业不胜枚举,这也在一定程度上让投资者对中概股的印象大打折扣。
        做空机构选择的对象和时机的确让人心存疑虑,但做空机构也有看走眼的时候,其声誉也因?踏空?而大不如前。去年6  月底浑水公司做空展讯通信,但展讯通信积极回应质疑,迫使浑水承认对其?误伤?。香橼一直在质疑泰富电气私有化的真实性,但泰富电气的私有化如期完成。此外,香橼曾多次针对奇虎360  发布做空报告,内容涉及广告营收、游戏业务收入等多个方面。不过,由于做空效果不佳,香橼才转变战略,通过抬高其竞争对手搜狐以期达到打击目的。
        被做空的中国企业从刚开始的忍气吞声,到后来的全力反击,似乎印证了这样一个道理:真金不怕火炼,上市公司关键是要自律,遵守法律法规。如此,则做空者必然不攻自破。
        对于做空机构合理的质疑,市场还是给予肯定。芳晟股权投资基金高级投资经理杨宏伟认为,在谴责香橼的同时,其实应鼓励更多?类香橼?的存在,这样市场环境才会合理充分。李开复也表示,做空机构本身不是坏事,问题是这些做空机构的信息是否属实,这些机构的负责人是否可信。
        中方放弃就WTO"银联垄断"案上诉
        世界贸易组织(WTO)当地时间8  月31  日发布的新闻稿显示,"WTO  争端解决机制(DSB)采纳了"中国部分-影响电子支付服务的措施"一案的专家组报告,中国没有对报告进行应诉或上诉。"该专家组报告此前已于7  月16  日公布。
        中国商务部网站发表文章表示,专家组报告支持中方将有序开放支付服务市场的观点。而据路透社报道,美国8月31  日对中国决定不上诉表示欢迎。美国贸易代表柯克在声明中称:"中国现在有30  天的时间对如何达到WTO7  月16  日裁决的要求作出说明。"但对于如何  "有序开放支付服务市场",目前各方并无明确的说法。
        银联一位高层人士向《每日经济新闻》记者表示,银联赞同商务部的观点。商务部在其官方网站上表示,境内外机构间的合作与竞争符合电子支付服务市场的发展方向,中方将继续推进电子支付服务市场的改革开放与国际合作。
        商务部还称,专家组报告驳回了美方部分主张,支持了中方有序开放支付服务市场的观点。专家组同时裁定,涉案电子支付服务属于中方加入世贸组织时承诺开放的"所有支付和汇划服务",部分涉案措施违反了国民待遇承诺。
        中方对服务归类的裁决持保留意见,认为应在今后的案件中进一步澄清这一体制性问题。
        "我们看到中美两国政府在根据WTO  的裁决来制定实施方案的过程中,依然有一些步骤尚未结束。"Visa  中国一位相关人士在接受记者采访时表示。该人士指出,Visa  期待能通过在中国市场的新的投资与创新,为中国的银行客户和广大国内持卡人提供更好服务。
        "开放的支付系统可以减少现金支付需求,鼓励创新并减少经济系统风险,从而促进增长。我们期待可以在中国保持我们业务的增长。我们将在中国继续推进移动支付与电子商务行业的发展,打造一个超越现金的社会。"万事达卡组织的一位高管向记者表示。
        "Visa  与目前在国内没有清算渠道,即使发行银行卡,也没有市场,短期内还需要借助银联的渠道。
        "国内某国有大行高层人士表示,能做和做好中间还有很长一段路要走。
        IBM  全球业务咨询服务部支付产业及运营转型首席顾问黄悦认为,即使人民币支付市场完全开放,如VISA、万事达这样的国际品牌在中国的发展前景难言乐观。现在银联在国内外的发展卓有成效,中国已有足够底气开放市场。
        

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