投资要点：  
        经验启示：以医保付费机制引导行为模式和价格偏好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们从用药结构的分析中可以看到，单纯的医保"覆盖"无法真正实现"保障"，亟待医保的付费机制重构，以合理引导医院的行为。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们从多个经历了付费模式改革的国家和地区的典型样本，分析期间医药市场的格局演变。  总额预付有望先行，高额品种或首当其冲。我们预计首先推开的将是总额预付/控制，并将对医院消费形成约束，高用药金额的药品首当其冲，可能出现仿制药的机遇。我们认为能把握这类机遇的企业还需要满足额外条件：有定价权，比如首仿，或率先建立起"护城河"（品牌和渠道）；能维持一支有足够推广能力的销售队伍（比如产品足够丰富）。  价格形成机制调整，共同推动药品、耗材成本化。我们预计针对药品/耗材的定价\支付机制改革有望共同推进：高品质仿制药未来可能在医保报销、药品定价、招标采购等方面得到进一步扶持；医疗服务项目计价规则变化使普通耗材转变为医院成本，医院将更加关注普通耗材的性价比；高值耗材支付额度受限，可能延续之前的进口替代趋势。