报告摘要  
        核心信息：在国务院“降低经济中流通环节费用”的决心面前，由发改委牵头讨论的银行卡刷卡手续费调整方案，据悉近期已获得国务院批复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据银行卡业内权威人士透露，除房地产、汽车、批发类的商户外，其他行业的手续费率都将有较大幅度的下调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，餐娱类下降38%、民生类下降24%、一般类下降22%。届时，整个银行卡产业的商户回佣收入也将随之大幅下降。
        本周走势：本周，商业贸易指数下跌3.52%，在29  个板块中排名第20，跑输上证综指1.39  个百分点。子行业中百货、超市、连锁跌幅分别为3.36%、0.32%、1.88%。个股方面，商贸零售个股涨跌互现，60  只主要商贸零售股中上涨股票有15  只。表现排行前五位的公司分别为华联股份、ST  海建、天虹商场、三江购物、汉商集团，排行后五位的公司分别为三联商社、东方金钰、兰州民百、友好集团、潮宏基。
        行业公司信息：飞亚达（000026）公司上半年实现营业收入14.8  亿元，同比增长20.4%，实现净利润6529  万元，同比下降17.5%；王府井（600859）公司上半年实现营业收入90.7  亿元，同比增8.54%，归属于母公司净利润3.84  亿元，同比增21.62%，扣除非经常性损益后净利润2.65  亿，同比增26.94%。；华联综超（600361）公司上半年实现营业收入62  亿元，同比增长9.6%，净利润3194  万，同比下降28.9%；苏宁电器（002204）公司上半年实现营业收入471.9  亿元，同比增长6.7%，实现净利润17.5  亿，同比下降29.1%；天虹商场（002419）公司上半年实现营业收入69.9  亿元，同比增长9.7%；实现归属于母公司净利润2.8  亿元，同比下降13.3%。
        投资建议：2012  年中报全部公布完毕，分子行业看，百货行业上市公司表现较好，收入同比增长14.28%，净利润同比增长20.52%；超市收入同比增长18.90%，净利润同比下滑24.59%；专业连锁收入同比增长22.31%，净利润下滑-38.16%；珠宝类收入同比增长15.83%，净利润下滑18.80%。我们维持此前的判断，个股选择上推荐具备业绩成长确定性、业绩改善空间大的个股，同时，产业资本增持有效增强市场信心，这类个股同样会受到市场避险资金追捧。推荐标的：友好集团（具备资产运作主题、快速扩张享受封闭市场成长利好）、永辉超市（风险逐步释放，公司外延扩张放缓，业绩释放动力足）、银座股份（以及资本开支高峰已过、确定性成长）、上海家化（改制打开增长空间、2012  年业绩超预期）。