本周观点：我们仍维持三季将旺季不旺，而半导体库存调整也给四季带来不确定性的观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前景气不确定下把握优势产业链与强者为伍变得尤为重要，我们认为，苹果和安防产业链优质个股是电子行业投资重头戏，此外，还可关注三星和低价智能机产业链中具有较强议价能力的公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期市场强势板块出现补跌，导致整个电子板块及部分优质电子股回调，我们建议关注调整后的配置机会，九月是新品密集发布窗口，包括Nokia  WP8(9/5),  Moto  RazrHD(9/5),新版Kindle  (9/6),  iPhone5(9/12),  HTC  WP8(9/21),  RIM(9/25-28),等，有望带动相关个股表现，且下半年业绩释放和估值切换也将是下一波上涨动力。个股方面建议继续关注苹果产业链立讯精密、锦富新材、大族激光、歌尔声学、安洁科技，安防海康威视和大华股份，以及兴森科技。如偏好低估值可重点关注大族激光、锦富新材和兴森科技。
          核心数据：全球7  月面板销售74.2  亿美元，环比增长3.4%；其中大尺寸面板66.4  亿美元，环比增长3.8%；中小尺寸7.8  亿美元，环比下滑0.4%。智能手机13  年将超过功能机，渗透率约54%，比预期提早两年。12  年全球触屏产值近160  亿美元，笔电与All-in-One一体机是主要驱动力；
          终端产品：NB需求疲软，白牌智能机崛起；PC方面，NB成长减弱，ODM加强垂直整合，预计Q4  只有单位数增长；超级本触控成本难以下降，13  年20%渗透率有难度；手机方面，中兴上调智能手机出货至4000  万部，大陆山寨智能机快速崛起；TV方面，大陆彩电市场需求回暖，7  月液晶电视销售量增长10%，十一有望增长两成。
          半导体：联发科逐月上升，台积电订单萎缩；IC设计方面，联发科8  月营收有望成长两成；大陆智能手机带动LCD驱动IC三季度预期增长10-15%；IC制造方面，台积电短期订单萎缩，业绩预期一直疲软到年底，预计到13Q2  止跌回升；封测方面，日月光下半年业务逐季上升，Q3  预期增长4-6%，Q4  预期增长5-10%；存储器方面，由于PC需求不旺，DRAM价格保持低迷。
          零组件：软板上游扩产看好明年，瑞仪看好四季度；上游软性铜箔基板厂FCCL启动扩产，看好明年智能手机及平板的需求；被动元件厂国巨看法保守，预计下半年无惊喜可期；ODM调库存，NB零组件杀价出货；受益苹果新品推出，瑞仪Q4  业绩有望创新高；TPK发行全球存托凭证募资161.8  亿，准备为Win  8触控产品扩充产能；
          显示/LED：LED照明补贴名单出炉，面板行情好转；大陆LED照明财政补贴方案名单出炉，勤上光电、飞利浦等获得竞标；台湾LED照明产业联盟预计2012  年底正式成立，建成一条龙产业链，提升竞争力；面板方面，友达、奇美电预期13  年面板需求会好；富士康触控子公司Q3  量产大尺寸OGS，预计Q4  单月出货量10  万片以上；传苹果小尺寸iPad将采用PET  Film  Sensor，该技术有望成为未来电容式触控模块的主流趋势。
          SOX与A股电子出现调整；上周SOX指数调整0.7%，台湾IT指数涨0.8%，A股电子跌1.2%，板块跌幅较小；台湾电子涨幅靠前的有连接器、PCB、结构件；A股周涨幅前五分别是光韵达、大族激光、深纺织、利达光电和江海股份；跌幅榜前五分别是福日电子、宁波韵升、中科三环、联创光电和国光电器。