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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-120905

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-09-05 16:53:54
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 37 页 推荐评级:
研报大小: 454 KB 分享者: fac****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司债  —交易所资金面趋宽,低评级债表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周二交易所隔夜和7  天回购利率中枢继续走低,市场资金面趋宽。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然江西赛维信用评级再遭下调,但并未对低评级公司债走势造成明显干扰,高风险的公司债收益率降幅较前一交易日扩大,表现相对较好。10  超日债和11  华微债行权收益率分别下降10BP  和3BP  至8.11%和7.73%,目前3  年期限AA-评级电子行业公司债大致成交在7.7%附近,11  智光债行权收益率也下降4BP  至7.63%,电子行业在Q3  仍然面临较大业绩下滑压力。
        周一房产债走势平稳,收益率小幅走低。09  银基债到期收益率下降3BP  至7.85%,目前交易所AA-评级房产债收益率水平大致在7.0-7.2%之间。
        企业债  —城投债收益率走低,12  杨农债周三上市。随资金利率下降和市场资金面宽松,周二交易所城投债结束连续调整,收益率明显走低,降幅接近低评级公司债,成交上升至3.2  亿元,买盘意愿较周一有所提升。10  楚雄债和09  怀化债到期收益率分别下降9BP  和3BP  至7.24%和7.12%,成交496  万元和555  万元。目前较活跃的AA/AA-评级,可质押的城投债收益率多数在7.0-7.2%之间。周二集合债收益率也小幅走低,行权剩余1.5  年的11  豫中小收益率降2BP  至7.5%。12  杨农债于周三上市交易,目前诸如12  海资债5  年期AA  评级,无担保的非城投债成交在7.8%附近。
        

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