报告摘要：
        行情回顾：
        上周五伯老讲话延续市场QE3  预期，沪铝周一小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约1212  盘中低开高走，尾盘收于15425  元/吨，上涨95  元/吨，涨幅0.62%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周沪铝各合约呈现逆向市场，随着本周宽松预期的延续，远月合约较近月略有补涨。随着沪铝反弹的持续，隔月价差可能将逐渐转变为正向市场。交投量略有放大，成交量增加350  手至10536  手，持仓量增加926  手至87902  手。市场连续反弹信心不足，主力多头略有减仓。
        LME  铝价昨日在QE3  预期、中国宽松预期，和欧洲方面利好消息的刺激下大幅反弹。3  月电子盘收于1930  美元/吨，上涨33.5  美元/吨，涨幅1.77%，在隔夜LME  基本金属中表现最为强劲。
        库存方面，昨日荷兰鹿特丹和弗利辛恩仓库库存分别大增3000吨和21000  吨，而原有LME  库存仍在稳步流出，总库存增加14900吨至4884950  吨。取消仓单不变，维持在1682050  吨，占比继续降低至34.43%。
        现货市场：现货市场价格跟随期价略有上涨。长江均价和南储均价小幅上涨20  元/吨至15370  元/吨和15350  元/吨。现货供给压力依然较大，现货较期货贴水幅度扩大，南储现货贴水幅度更是达到90  元/吨，接近期现套利成本。行业方面，继河南五大铝厂实施优惠电价后，郑州地区提出所谓“铝销售900  亿元目标”，并对相应的铝加工企业进行补贴。行业亏损下的补贴措施使得国内铝价雪上加霜。
        后市展望：
        本周五，美国将公布影响QE3  能否推出的非农就业数据，在此之前，宏观宽松的预期都将持续。加上昨日晚间欧盟方面传出的利好讲话，以及市场对我国PMI  值的解读，都将推动短期铝价反弹。
        但从基本面来看，宽松政策对铝价的刺激仅仅是昙花一现，但此次反弹的具体持续时间仍取决于宏观宽松政策是否推出，以及推出的力度是否符合是市场预期。操作建议：短期多单可继续持有，15500  元/吨以上逢高抛空，长期依然维持逢高抛空思路；建议关注南储期现套利和卖近买远的跨期套利。