1.  提价时点略超我们预期，表明公司有动力实现全年营收增51%的预算。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在8月10日中报点评时曾提示，全年规划倒逼2H12净利增约80%，4Q12涨价压力大增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）故本次提价时点超出我们预期，实际上也是2003年10月涨价后首次选择非春节前后涨价。我们分析，一方面这表明公司有动力实现全年营收增长51%的年度财务预算，与袁仁国总7月份提出力保集团含税收入350亿相符。另一方面，中秋前涨价也有利于坚挺茅台市场销售价格，这正是茅台当前关注的重点。  2.  提价幅度低于预期，更贴近当前市场实际情况。一是最终53度飞天茅台出厂价涨200元/瓶至819元/瓶，幅度约32%，是最低方案，而不是250元/瓶的最高方案，与此同时43度茅台涨140/瓶，幅度约29%；二是从9月1日开始涨价，但不追溯调整，而此前最乐观预期是追溯调整至5月份，我们也预期追溯调整1－2个月；三是年份酒不涨价，我们估计2011年年份酒占公司营收18.6%；四是汉酱、仁酒等不提价。由于市场需求疲软，经销商库存高于2011年，特别是年份酒库存普遍较大，这次涨价安排更贴近市场，也有利于公司长远发展。  3.  有利于减轻主要竞品压力，利好白酒行业整体。茅台出厂价上涨可能减轻超高端白酒竞品如五粮液和1573等的压力，毕竟出厂价相对优势会较明显。对白酒行业而言，茅台自抬身价也有利于抬高其他公司产品出厂价的天花板。当然，当前需求疲软可能影响实际效果。