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華南金研究报告:元大投顧-華南金-2880.TT-訪談報告-120831

股票名称: 華南金 股票代码: 2880.TT分享时间:2012-09-05 15:54:26
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李玉萍
研报出处: 元大投顧 研报页数: 9 页 推荐评级: 中立
研报大小: 343 KB 分享者: ww****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

內容:
        1.  華南第二季稅後EPS0.28  元,?持平,季減10%,小幅低於預期主因呆帳費用較預期為高:  華南銀第二季淨?息收入53.4  億元,增7.7%,季增1.4%,其中放款增2.9%、季減2%,存放差部分本季上升2bps,YTD  -2bps,觀察一的存放差顯示目前大約在1.34%上下徘徊,還未看到明顯動能持續改善,手續費收入?減14.8%,季減3.4%,本季呆帳費用11.6  億元,較去同期以及上一季明顯增加,而銀?逾放比?0.73%、覆蓋?144%較上一季有化況乃因將茂德48  億元的貸款額全轉逾放,以新增逾放?看,大企業今?無明顯增加,小企業則僅增加2  億元,尚屬正常水準;整體銀?控稅後獲24.9  億元,季持平、增17.9%;整體控稅後獲?24.2  億元,?增3.5%,低於預期4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  2012  展望恐難達成,預估今稅後獲增2.4%,EPS  為1.01  元:由於景氣放緩,華南銀?原定今放款成長5%,?過目前YTD  僅成長1.5%,投顧預期在下半景氣並無明顯好轉?況下,各家銀?放款將較為困難,預估華南銀今放款成長?為3.5%,同時由於需求?強,?差無法放大,對整體?息收入增長動能較為薄弱,預估?收?增6.4%,原預估手收成長10%,目前看因財管銷售動能?強而難以達成該目標,投顧預期銀?手收將會呈獻小幅衰退6%,預期今?呆帳費用47.8  億元或credit  cost0.33%;在此假設下,預估2012  華南?控獲增2.4%,EPS  為1.01  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3.  深圳分已開辦人民幣業務,惟目前”台商”定義狹隘,需求中性:深圳分已開業一多,目前存款有4000  萬美元、放款則有3600  萬美元,上半?已獲近1  百萬美元,自五月開始獲准承辦台商人民幣業務之後,至第二季底,人民幣存款56百萬人民幣,放款10  百萬人民幣,顯示需求性?強,公司表示目前”台商”定義過嚴,使得實際可以申辦的台商並?多,未
        台商定義放款後,需求才會較為明顯。
        

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