內容:
(1) 第二季稅後 EPS 0.29 元,季衰退70.3%,低於預期70%:東鹼第二季銷貨收入7.74 億元,季增?-1.6%,?增?13.3%,營業毛?1.51 億元,季增-15.8%,增-21.1%,主因鉀肥國際合約價格未定,客戶下單觀望,影響出貨價格,業外方面,主因SMTC 旗下船隻獲佳,該船以日幣貸款購買,租?收入則為美元計價,第二季美元相對日幣與台幣貶值,使該公司?損失0.11 億元,導致東南航運(SSC)由第一季損益0.92 億元,下至0.12 億元,另因未分配盈餘課稅,導致第二季所得稅?上升至31.5%,稅後淨到46 百萬元,季增?-70.3%,增-65.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2) 第三季因天然災害導致肥?出貨平淡,但農產品價格高漲情況下,看好第四季南半球種植需求:我們認為玉米與黃豆因美國乾旱而產出減少,印?與中國產出也因氣候因素產出?佳,第三季?半球肥?出貨平淡,但大宗物資價格高漲,將?激9 月起至第四季南半球種植需求,有?肥?需求增加,第四季鉀肥價格仍可能走強,且Canpotex 與中國下半?合約價格為每噸470 美元,價格?確定性因素消除下,預期客戶提貨意願上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(3) 鉀鹽 2013 ?起新增產能持續開出,供給過剩問題浮現:IFA 報告指出,鉀鹽需求預估將逐?成長,預估由2012 ?3,200 萬噸成長至2016
3,660 萬噸。但可能因現新產能大幅開出造成供給過剩,報告中指出2012 ?供給過剩810 萬噸,至2016 ?則出現1,600 萬噸的供給過剩可能性。元大投顧認為中國與美國仍為鉀肥主要需求國,進口依存?仍為50%與80%以上,雖然供給面有疑慮,但需求面可能因缺?危機問題,各國為確保?食安全,有?鉀肥價格推升。預2012 ?營收32.27億元,?增16%,毛
下修至21.1 %,EPS 2.7 元,下修幅?24.7%。