上周五美國聯儲局主席伯南克於Jackson Hole年會中雖無即時推出進一步量寛,但表示量化寬鬆有效及有必要,並願意在有需要時推出更多措施以刺激經濟增長及就業市場,QE的憧憬延續刺激上周五美股回升,但由於歐美的救市消息遲遲未能落實,亦令美股上周整體下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由於就業數據走勢乃儲局會否進一步量寛的關鍵,因此周五公佈的數據將備受關注,美國失業率目前仍處8.3%的高位,而明年初將面對減稅優惠措施到期,加上國會也將啟動削支機制,將會造成政府財政支出上的大幅度緊縮,令企業未敢擴張投資活動,預計將限制美國的失業率回落,因此我們預計如本周就業數據未能顯著好轉,將提高儲局本月推進一步量寛的機會。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周市場另一焦點為周四的歐洲央行議息會議,市場憧憬將公佈買債計劃的詳情,但目前央行對買債計劃仍有分歧,加上實際操作層面亦複雜,能否於本周趕及公佈詳細計劃仍存疑,但只要歐洲央行仍釋出買債的決心,相信仍可穩住市場信心。
內地經濟則未見起色,上周六公佈的8月份中國製造業(PMI)為49.2,自去年11月以來再度跌破50的強弱分界綫,加上今天公佈的匯豐PMI初值亦創3年新低至47.6,新出口定單、企業庫存以及就業指數等仍在惡化,雖然數據轉差將令中央加大刺激力度的機會增加,令內地股市於低位出現技術性反彈,但始終如政策未有如期出台,而經濟層面亦未能轉好,最終企業盈利表現亦難以改善,亦難改內地股市偏軟的局面。
上周投資者大多已預期Jackson Hole年會不會落實推行QE3,故先行減持股票套現,預期證實後本周初沽壓應不大,因市場將轉為憧憬周四歐央行會議將有好消息,因此本周初段恒指或會於250天綫約19,590間上落,如本周歐央行能落實買債計劃將可刺激大市進一步上試20,000點水平,否則恒指有機會回落下試19,000點水平。上周港府公佈十項穩定樓市措施溫和,令地產股短期政策風險降低,因增加供應需時,短期對樓市影響不大,反而加快土地審批以及預售樓花的申請均對地產股利好,預計地產股股價短期走勢相對較佳。