业务全面复苏,下半年迎来高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
7、8 月公司传统钣金业务全面复苏,聚光太阳能下半年恢复生产,而LED 业务环比持续高增长,预计8 月单月销售收入超2 亿;随着LED 8 月底新产能扩产到位,LED 环比持续增长将持续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们预计下半年主业净利润近 1 亿,同比爆发增长。
LED 产能扩张超预期,销售收入持续高增长。
3 月份公司LED 有1 亿颗/月封装产能,4 月底扩产至3 亿颗/月,8 月底进一步扩产至4.5 亿颗/月,预计年底扩产至6 亿颗/月封装量以上。
公司 3 月LED 销售收入仅2000 多万,预计8 月LED 销售收入超过7000 万;8 月底产能扩张到位后,如满产LED 月销售收入预计将近1 亿元。
部分子公司亏损拖累业绩。
上半年控股子公司东魁照明、诚镓精密及多尼光电亏损,控股的腾冉电气及雷格特盈亏平衡,预计这一状况将延续至全年;这些控股子公司全年亏损预计1800 万左右。
公司参股的美国 Solfocus 上半年销量少,公司确认一季度投资损失约600 万;Solfocus二季度亏损预计与一季度相当,预计在公司三季度体现。
由于公司失去在 Solfocus 董事席位,对其股权投资由权益法变成本法,对Solfocus 三、四季度投资损失将不再在损益表体现;如果Solfocus2013 年执行墨西哥项目将盈利,东山精密对其投资收益也将不在损益表体现。
Solfocus 在墨西哥的450MW CPV 项目仍在谈判过程中
Solfocus 3月份披露的在墨西哥450MW项目仍在谈判过程中,实施进展还有一定不确定性,如执行未来3个月预计会有结果;Solfocus在全球其它地区有10多MW新订单在谈。
风险提示:
随着公司失去在Solfocus董事席位,公司投资Solfocus股权有减值可能,给2012年业绩带来不确定性影响。