伯南克讲话内容降低QE3短期内出台的可能性  各种信息综合表明，在过去的一个月内，Fed内部除了对货币政策的必要性问题取得更多共识以外，较以往并无更多进展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而伯南克在Jackson  Hole年会上旧调重弹的讲话将会使短期内执行QE3的预期加速消散，从而给过度price  in  QE3预期的资本市场带来阶段性的回调压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  调整压力已经形成，调整时机可能提前到来  QE3预期难以短期兑现可能促使已经延续了2-3个月时间的全球资本市场risk  on趋势提前结束，从而将港股市场充分暴露在内地经济疲弱、企业盈利不及预期以及A股持续调整的压力当中。港股短期内可能延续调整走势。  策略建议：建议9月份暂时转向"战术防御"，侯低吸纳优质龙头股，可继续持有TMT、医药、黄金、零售、品牌服饰、铁路基建等。
        考虑到政策环境重新转差以及销售业绩回暖预期已多半体现，对前期累计涨幅较大的部分地产股宜获利减仓，侯低吸纳。回避长期景气周期仍在寻底的银行股，以及有盈警风险的行业和个股，精选中报业绩增长有望超预期、盈利增长确定性高以及在行业整合中居于有利地位的行业龙头。