研究目的：行业经济效益指标中的营业收入，营业成本以及利润总额等是影响行业基本面走势的核心指标；基本面中的市盈率，利润增长率，毛利率等都可以通过上述指标推导得出，这些信息能够体现行业景气情况并最终成为推动行业内股票涨跌的原动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本文通过分析宏观经济发展对行业的影响；行业在国民经济中的地位，  供需关系以及行业周期特点，构建基本面走势预测模型，对整个行业的主要经济指标做出预测，为行业的发展提供基础分析依据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    研究方法：我们从宏观经济，行业需求，行业供给等角度选取若干影响行业基本面走势的主要先行因子，对主要行业财务指标的影响因子进行主成分分析，提取相应财务指标的主要模拟走势，最后外推至样本外与真实值进行比较分析。    研究对象：运用上述模型，我们分别对电力行业、钢铁行业、水泥行业、煤炭行业的产量，单位成本，单位毛利，毛利率进行拟合预测（各个指标的先行因子选取及其领先期见附表）。我们选取的领先指标中，领先期数多数在一个月以上，个别指标的领先期数甚至达到10,11  个月。因此，我们对产量，成本，毛利，毛利率分别进行一个月，二个月，三个月以及六个月等的预测，为整体行业基本面的中期走势提供参考信息。下面逐一列举各个指标的最近预测结果。    行业基本面预测体系显示：发电量增速拐点隐现预计已开始进入缓慢上升，单位发电毛利增速如期回升，预期可持续至四季度；钢铁产量增速上行至10%左右的位臵之后，在下半年或将呈现继续震荡上行走向，钢铁行业亮点来自毛利增速预期或将于三季度开始出现大幅上升并持续至年末，建议重点关注  ！水泥行业产量预计今年10  月之前继续回升，但水泥价格增速下行趋势可能会延至今年年末；煤炭行业产量增速在去年末形成短期低点，但三季度将再次"挖坑"，价格增速预期下半年将持续下行。    从四大周期行业产量数据贡献因子分析，预计GDP  三季度继续回落-0.2%后见阶段底。我们于2011  年12  月末推出的行业基本面月报中提及GDP  增速低点或在7、8  月，根据最新跟踪指标和周期行业数据分析，前期预测结果正逐渐转为现实。根据各周期行业产量数据和最新宏观货币数据等先行指标，我们预计GDP  三季度继续回落-0.2%后达到阶段低点，但由于近期我们的先行指标走势一直低于预期，导致GDP  预测值为9-11  月持平，为能形成有效底部，需要进一步等待月度更新数据后继续外推更新以确认经济走势方向。    各个基本面指标的详细领先因子及近期变化情况见附表