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潍柴动力研究报告:美林国际-潍柴动力-2338.HK-予跑输大市,目标价16.67元-120904

股票名称: 潍柴动力 股票代码: 2338.HK分享时间:2012-09-04 16:44:13
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美林国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 跑输大市
研报大小: 80 KB 分享者: zho****wm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        9月04日消息,美银美林发表报告指,潍柴动力(21.2,0.45,2.17%)斥资7.38亿欧元,收购全球第二大的德国叉车公司KION,将在短期内导致公司财务费用大幅上涨,抵消KION将为公司带来的利润贡献,再加上公司在第三季缺乏利好股价因素,重申“跑输大市”评级,目标价16.67元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行认为,潍柴斥资4.67亿欧元,以认购新股的形式收购  KION  25%股份,将为公司带来每年增加2.24亿人民币利息成本,而投资收益将为1亿元人民币;另外,公司斥资2.71亿欧元购买KION  旗下的液压公司  LindeHydraulic  70%股份,将为公司每年增添1.3亿元的利息支出,而收购的净资产为20亿元人民币,代表如果Linde  Hydraulic的纯利率不达8.4%,潍柴将录得投资亏损。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        该行认为,该收购长期能增加潍柴在叉车以及液压业务的渗透率,而公司目前并没有以上两项业务。不过该行指,潍柴这次的收购,同样说明公司看淡中国重型卡车未来的市场。

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