宏观方面，欧债危机未见任何改善，而实体经济每况愈下，EFSF与ESM基金规模逐渐下降，这可能倒逼ECB购债，但当前这种阻力异常强大；尽管美联储最近一直宣称，由于就业数据不理想，保留宽松货币的选项，但从美国其他数据来看，美国经济依旧独好，因此QE3依旧难以推出；本周中国官方公布的制造业PMI录得9个月新低，而十八大政治时间窗口前，经济刺激计划难以推行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
    行业方面，沪伦比值再度回升至7.30，对应每吨进口环节亏损约1800-2100元/吨，由于现货升水降为300-500元/吨（较上周略有回落），这抵消了部分进口环节亏损。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周LME现货继续贴水，但贴水幅度略有收窄，全周LME平均基差为-18美元/吨，60日移动平均基差为-9.5美元/吨，按照3%的息差计算，60日移动平均基差对应融资铜收益可以达到44.28美元/吨。本周，三大交易所库存下降6269吨，至438826吨，降幅为1.41%。  
    综上所述，三大经济体宏观状况依旧如故，欧债危机依旧处于恶化过程中，但尚未有更好的政策出现；美联储对于QE3政策持更开放态度，但条件似乎并不是很充分；中国各地房地产价格有回升迹象，这限制了央行的宽松政策空间。从铜的消费与供给来看，全球各大矿山依旧在增加投资与产矿能力，但下游消费并未改善，过去的偏紧平衡铜供需正在改变。因此，铜价难以形成大幅反弹，但短期内铜价依旧纠结，而融资铜窗口重新开启后，这更增加了铜价的波动风险。因此，预计短期内铜价依旧保持偏弱区间振荡概率较大，预计波动区间依旧为540000-56000元/吨。