板块下跌速度放缓，估值已经趋于合理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至8  月31  日收盘，沪深300  指数报2204.89  点，比月初下跌5.5%；申万电气设备指数收盘价2508.49  点，跑赢沪深300  指数5%，比月初下跌0.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这是电力设备板块本年度第二个跑赢沪深300  的月份，一方面机构在电力设备板块的配置比例已大幅降低，另一方面业绩表现较佳的个股也对板块产生支撑作用，估值已相对合理，继续下跌的动能不足。
        电网投资保持稳定，输电项目竣工加速。1-7  月，全国电力工程建设完成投资3380  亿元，同比增长1.48%。其中，电源工程建设完成投资1710  亿元，比上年同期下降3.27%；电网工程建设完成投资1669  亿元，比上年增加6.85%。
        220kV  及以上项目1~5  月份进展低于过去两年的建设速度，6~7  月份项目竣工量加速，7  月累计新增变压器容量同比上升5.6%，新增输电线路长度同比上升28.6%，数据显示输电项目建设速度在提高。
        高压开关累计产量提升，低压开关增速略降。2012  年1-7  月高压开关产量增长了10%，较1~6  月累计增速有所上升。低压开关面板在12  年1-7  月产量同比较去年有4.03%的增长，产量增速较6  月有所放缓。由于高压开关一定程度受电网公司投资建设的影响，各类电力项目进度的加速会对高压开关产生积极影响，低压开关受房地产影响并有一定的滞后期，行业存在一定风险。
        智能电网及配电公司业绩确定性较强，特高压概念存在机会。2012  年电力设备行业的中报已经发布完毕，上市公司中智能电网及配电相关公司表现较好。
        8  月国家领导层对风电并网的业绩给予肯定，要求继续加强新能源接入，国家电网公司以此继续推进特高压电网建设。
        风险提示：经济下行超预期，电力投资进度不达预期。