政策刺激难改经济周期性调整，铜价反弹幅度预计有限
        周一沪铜大幅走高，收盘上涨680  元，报收于56180  元/吨，隔夜伦铜高位震荡，报收于7660美元/吨，全球主要经济体央行对于全球主要经济体央行的政策预期继续提振铜价，投资者预期欧央行在本周四会议中将公布降息以及购债计划的更多细节，另外，中国官方PMI数据的下滑也加强了投资者对中国央行采取进一步行动的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而，我们必须看到的事实是全球经济增速疲软的格局难于得到根本性的改变，欧洲经济受累于债务危机的影响需要较长时期去消化，美国经济受内外因素拖累难有超常靓丽表现，中国经济受出口需求下降带来的产能过剩冲击也面临着经济转型的必然要求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全球经济增长的周期性调整将令铜价中长期承压。基本面方面，LME  库存近日延续小幅下滑，目前降至5  月以来的新低，但并未引起LME  现货升贴水的明显变化。国内市场铜供应依然充足，高位的保税区库存有待消化，昨日上午现货出现小幅贴水状态，午后有所回升，部分受到短期看涨铜价的预期支撑，下游买盘在需求疲软的背景下表现依然谨慎，更多以观望为主。现货市场对于铜价的支撑力度并不大。
        综合来看，我们维持铜价中长期偏空的看法，短期铜价在政策刺激下的上行幅度预计有限，预计未来继续振荡整理的概率较大，本月振荡区间在7400  美元至7800  美元之间，如反弹至7800美元上方中长期空单可考虑入场。日内伦铜关注7700  美元一线的阻力，沪铜继续关注56500  元的阻力。