最新發展
        峻淩公布2012  年中期收入按年增長9.5%至7.97  億美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期毛利率及淨利潤率分別按年降低1.8  及2.0  個百分點，並導致期內純利按年下跌26.5%至4,400  萬美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）管理層擬派中期息每股5  港仙，相等於派息比率41%。
          估值
        新目標價2.00  港元，維持買入。該股現價位於2012  年市盈率6.0  倍。
        在每股盈利調低6.2%後，基於2012  年目標市盈率7.3  倍定出新目標價為2.00  港元，較母公司台表科（6278  TT）現時2012  年市盈率折讓32%。
        由於新目標價距現價有21%的升值空間，故維持買入。
          投資觀點
          中期業績符合預期，但前景轉趨審慎。雖然我們對電視機控制板及電視機主機板業務的銷售情況略感失望，但中期業績整體而言與我們的預測相若。然而，管理層對下半年度前景更趨謹慎，並將2012  全年收入增長指引從按年增長20%調低至介乎10%至15%，以及將產能擴張計劃削減近一半至12  條新生產線。
          LED  照明業務的前景趨於樂觀。由於飛利浦最近從LED  照明產品補貼項目中標，而該公司亦開始將重心從節能燈泡轉向LED  燈業務。
        這將為峻淩的LED  照明業務注入增長動力。
          iPad  訂單增添不確定性。雖然峻淩有iPad  Mini  和觸感面板控制板(TPCB)兩大增長催化劑，但三星從蘋果iPad  供應鏈中淡出，或對峻淩造成嚴重影響。這意味公司可能會失去部分iPad  的LED  光棒訂單，並且需要更倚重夏普。因此，我們將2012  年收入及純利預測分別調低4.5%及6.2%。此外，夏普的經營困難亦將對峻淩構成風險。
          新款iPad  背光板結構調整的潛在影響。由於蘋果公司將新款iPad  背光板模組重新改成單LED  光棒結構的可能性正在增加，我們決定採取較審慎看法，並在2013  及14  年業績預測中計入這項因素。