中鼎股份（000887）事项点评：短看补充现金流，长看产品结构高端化（强烈推荐）  
        平安观点：  
        公司出售中鼎泰克50%股权后将不再持有该公司股权，同时获得4亿元转让收入，将显著改善公司财务状况及现金流，并获得大量现金以向高端密封件领域拓展，进一步提升公司产品结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  1.  中鼎泰克简介  
        公司成立于2003年，另一方股东韩国Hankook  Sealtech,Inc持有其50%股权，中鼎股份持有的中鼎泰克50%股权是2008年12月由公司通过定向增发募集资金从控股股东收购所得，当时收购价格为6569万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中鼎泰克为国内大型汽车制动系统橡胶件生产企业，2011年实现净利润5823万元，权益净利润占中鼎股份净利润之比例为9.8%；1H12实现净利润3124万元，权益净利润1562元，折合每股0.03元，占中鼎股份1H12净利润之比例为7.6%。  2.  转让价款4亿元，静态PE约14倍，价格合理  本次股权转让后公司可获得转让价款40380万元，可获得转让净收益23773.4万元（折合每股0.4元），溢价明显，对当期利润影响较大。中鼎泰克50%股权售价4亿，静态PE约14倍，PB4倍；目前中鼎股份A股价格9.04元，相对于2012年每股收益的PE为13.6倍、PB3.4倍。  3.  出售股权、获得现金、优化产品结构  
        中鼎泰克以生产汽车液压制动橡胶制品为主，汽车液压制动向电子制动转型趋势明显，未来汽车市场液压制动橡胶制品使用量将逐步减少，中鼎泰克产品的核心竞争力将受到挑战，可持续增长及发展的能力受到影响。为优化产品结构，进一步集中优势资源发展高端密封件等重点项目，并提升非汽车产品在公司收入中的比重，故拟出售公司所持有的中鼎泰克50%的股权。在目前全球整体经济环境不佳的状况下，公司通过转让标的股权将获得40380万元的转让收入，会极大的改善公司财务状况和现金流，公司将拥有大量现金向航空航天、工程机械、船舶工业等高端密封件领域拓展，对公司下一步发展产生积极影响。