投资要点    
        事件：公司发布提价公告，为更好地统筹兼顾各种因素，公司经研究决定，  自2012  年9  月1  日起适当上调部分产品出厂价格，这些产品平均上调幅度约为20％～30％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次调整不涉及公司产品的市场指导价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次价格调整预计将会对本公司2012  年经营业绩产生一定的影响。    提价时点早于预期，幅度好于预期。我们认为公司今年提价的时点应该在四季度左右，此次在国庆中秋双节消费旺季前提价（相距上次提价近两年），  时点要早于市场预期，我们分析认为，该时点白酒终端价会上浮，有利于经销商更好地接受提价。提价幅度20-30%（相当于52°茅台酒每瓶提价幅度为123.8-185.7  元），我们预计每瓶提价幅度在150-180  元。    提价有助于今、明两年业绩较快增长。我们在今年《公司积极进取，十二五步入高增长》报告中提到，要实现今年茅台酒75  亿元增量目标：1、加快自营店建设，6  月底前，完成了31  家自营店建设；2、每家自营店投放量取决于公司策略，如果新增量全部投放自营店，预计贡献收入52  亿元，如果新增量一半投放自营店，一半供应经销商，预计贡献收入39  亿元左右；3、基于以上两项均比较难实现公司收入目标的考虑，直接提价可能是公司完成目标的重要选项。虽然公司6  月底有40  亿元巨额预收款，但此次提价会对今年业绩产生积极作用，预计将更利于2013  年业绩的增长。    提价针对出厂价，不调整终端指导价，有助于减轻社会各方压力。从公告看，  公司此次提价不会调整终端指导价，使得来自价格主管部门和社会舆论对公司压力减轻，我们判断茅台的提价将会引发各个高端酒新一轮的提价潮。    
          财务与估值    由于不确定此次提价的范围和具体幅度，我们维持原来的盈利预测，预计2012-2014  年每股收益分别为13.63、18.30、22.91  元，参考可比较公司PE  估值，考虑公司业绩的更高成长率、稳定性和确定性因素，给予公司2012  年22  倍PE，对应目标价300.00  元，维持公司增持评级。