9 月份投资策略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为:9 月份是发改委降低药品零售价的主要时间窗口(7 月份市场传言抗肿瘤、免疫系统、血液系统的药物降价政策,平均降幅超过20%),尽管该次降价市场早有预期,但二级市场走势疲弱将是大概率事件;但中药板块经过8 月份估值调整后现与行业估值水平基本相当。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中药投资目前看有3 条路径:其一是中药的西医化、其二是中药的现代化、其三是中药的生活化(详情请见正文具体内容)。
9 月份投资组合。具有估值洼地组合。益佰制药(600594):“优质品种+精锐销售团队+外延式战略扩张”=稳定增长;华润三九(000999):中药材价格下降提高毛利率与收购产品上市确认业绩拐点;中药理论西医化的典型组合。天士力(600535):中医理论西医化的国内领袖者,将逐步进入收获期;以岭药业(002603):数个重磅产品通过询证医学,后期增速值得期待;新药可能获批组合。康缘药业(600557):热毒宁增速超预期与新药可能获批成为新看点;信邦制药(002390):人参皂甙RD 注射液的可能获批将使业绩蜕变。
2012 年1-7 月医药行业数据分析。2012 年1-7 月医药制造业主营业务收入、利润总额分别为9095 亿、891 亿,同比增长分别为17.78%、17.46%;医药工业主营业务成本为6428 亿,同比增长16.97%;2012 年1-6 月主营业务收入同比增度由快到慢依次为中药饮片、化药制剂、中药制剂、医疗器械、生物制品、化药原料药;利润总额同比增速依次为医疗器械、中药制剂、化药制剂、生物制品、化药原料药;但从运行趋势看,化药原料药、生物制剂有所改善。
最新行业动态。国务院医改办解读大病医疗保险意见;广西县医院综合改革:以药补医将到尽头;政策向中药抗生素倾斜,尿路感染中成药看涨;三甲医院证书无效风波:分级评审体系待变。