1. 现货市场回顾
截至8月29日,沪深300指数8月份呈震荡下跌走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月初,沪深300指数以2332.13点开盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至8月29日收盘,统计区间内指数累计下跌118.11点,跌幅5.06%,总计成交705.56 亿股,总成交额7295.85亿元,从沪深300各行业表现来看,呈现普跌格局,只有信息和医药小幅上涨,涨幅分别为6.82%和2.59%,其他行业都有不同程度的下跌,表现相对较差的是工业和金融等行业。
2.期指走势回顾
期指主力合约8月份第一个交易日以2358.40点开盘,截至8月29日收盘,报收2232.2点,整个区间累计下跌126.2点,跌幅5.35%。8月份期指四合约累计成交7664320手,成交额50797.28亿元。合约持仓量大部分时间保持在8.5万手到9.5万手之间。期指四合约成交量呈震荡走势,而持仓量则是中间低两头高。整个8月份持仓量相对较高,四合约总持仓量和主力合约持仓量屡创新高。
3. 套利分析
在统计区间内,以5分钟数据为交易单位,当月与下月合约共计出现套利机会45次左右,其中正向套利机会27次左右,反向套利机会18次左右。
另外两对合约套利情况与当月和下月合约差不多,套利机会基本一致。可以看出,如果以5分钟为单位操作,套利机会相对较多,平均每个交易日有2次左右的套利机会,并且这些操作基本都可以在当日完成。从流动性考虑,当月与下月合约之间的跨期套利操作性较强。
4. 9月份展望
8月走势尘埃落定,期指连续合约已经连续下跌四个月。在期指迭创新低之后,部分空头虽有收手意愿,但目前整体依然是空头占据主导地位。当前的悲观情绪有望在9月有一定修复,主要缘于两方面原因:一是三季度经济数据会存在短暂的企稳,带动风险偏好程度短期上升;二是当前市场对中长期问题给予的权重空前高,悲观情绪带动的估值可能存在超跌。但由于经济并不是趋势性的见底回升,因此反弹幅度不宜过于乐观。
风险提示:注意宏观经济数据下行风险,警惕欧债危机恶化。