关键要素:
结构化组合中,成长反转组合表现亮丽。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价值组合月度收益率-0.33%,跑赢上证指数2.34%;GARP组合月度收益率-3.42%,跑输上证指数0.75%;成长反转月度收益率为7.5%,跑赢上证指数10.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)具体来看:?
成长型选股方面,8月成长组合表现亮丽。20只个股中,仅5只小幅下跌、15只上涨。
价值型选股方面,8月价值组合表现相对抗跌。个股涨跌家数基本持平。
GARP选股方面,GARP组合本期依然是表现最差组合,在没有趋势性上涨行情下,GARP组合难有优异表现。20只样本股中,仅有5只上涨、15只下跌。
8月份A股市场为净减持,净减持16亿元,较7月份环比少减持近20亿元。本月发生增减持股票共计232只,其中96只现净增持,增持个股数较上期增加17只。结合增持占比、估值及行业成长性,建议关注主要股东增持个股的相应投资机会。
融资融券组合方面,从与沪深300指数对比图看,组合走势与沪深300基本同步,但是,组合相对沪深300波动更大。前期融资融券买入组合下跌5.36%,跑输沪深300指数2个百分点。本期新进个股5只,有2只个股退出,组合内个股数为26只,建议投资者关注。
配对交易方面,煤炭开采、证券、银行行业的整体可配对性依然相对较好;前期28对组合中,共有21对组合具有正的收益、7对组合出现了亏损。组合的平均收益率为0.65%、收益率中位数为0.82%、胜率为75%。
本月展望 根据策略判断,已经公布的8月份PMI跌至荣枯线下,其他经济数据也难言乐观。在此背景下,股票市场依靠自身的能力很难企稳反弹,未来市场反弹要有赖于利好政策的推动。基于安全的考虑,我们建议投资者本期关注GARP组合和价值组合。对于成长反转组合,因其具有良好的弹性,可以作为超跌反弹的备选标的。
● 风险提示 组合完全基于量化模型构建,对于短时间内能否获得超额收益存在不确定性。