仍然维持《等待风险的释放》中的判断：结合经济下行、CPI  反弹、9  月末季末流动性紧张、10  月创业板解禁的提前反应，9  月市场大幅反弹的可能性不大，而受大小非解禁冲击的小盘股，更需防范博弈性的补跌风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        第一、8  月或许面临尴尬的经济数据，制约市场的走强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经济数据或许呈现出经济下行通胀上升的局面，8  月汇丰PMI  预览值再创新低47.8，显示经济仍处下行趋势，而农产品、蔬菜价格反弹可能导致CPI  反弹到2.5左右。
        第二、需提防创业板大非解禁对强势股补跌的冲击。存量消耗的市场，成交量持续低迷，“抱团取暖”一旦遭遇瑕疵即有补跌风险，而10  月将迎来创业板开板三周年的限售解禁，需提防市场风险提前释放对当前强势的小盘成长股的影响。
        第三、草根调研显示实体企业对9-11  月传统季节性旺季改善仍有期望，考虑到政策放松较温和以及产能过剩压制，存在旺季不旺的风险。但是，后续更多关注市场预期和实际情况之间的预期差，如果9  月份之后投资者对经济预期进一步恶化，反而有助于后续季节性改善超预期。
        投资策略，熊市中后期的反弹不易操作，更多是风险释放后的阶段性“喘息期”，只适合“游击战”轻仓博弈，配置上继续重视确定性。相对收益者，短期，可适度增加低估值蓝筹的配置，防范小盘股博弈性的补跌风险，立足中长期布局的成长股可趁补跌时介入。