卖方做局？券商研报沦为套利工具
        【金色阳光资讯报道】研报是推荐股票还是帮资金跑路？做出这一质疑的不是普通投资者，而是基金们。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        “2000  年的时候，大家（券商研究部门）发现可以对投资者服务、获取佣金，于是逐渐向卖方研究转变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）”8  月29  日，中信证券研究部行政负责人、董事总经理徐刚发文称，“总的来说，这是一个很好的商业模式。但是好景不长，就像中国股市牛短熊长一样，好日子刚刚抬了个头，马上又发生了根本性的变化。”徐刚认为卖方通过研究获取佣金这一商业模式已经出现问题。他将这一模式的问题原因归咎于“每年发布的研究报告超过10  万份，大部分基本属于重复劳动”。
        以及“新的信息知识传播模式也快速消除了信息不对称”。
        但有买方机构反映，这一模式出现问题还有一个潜伏在水下的原因。
        “部分研究成为套利的工具而非提供投资建议的工具。”有基金公司研究总监表示。
        5  月10  日一大早，基金公司研究员、基金经理的邮箱已经躺着一份来自申银万国、署名证券分析师刘晓宁的报告。标题是《煤气化（000968）——市值小、故事大、业务转型助业绩爆发，目标价27  元》。
        5  月9  日收盘，煤气化的收盘价只有18.76  元。换句话说，按照申银万国这份报告的推测，煤气化还有43.9%的涨幅。